قضية رأى عام

السندات الدولارية.. كيف تحمى الدولة الاقتصاد والمستثمر بسلاح واحد؟

2018-02-15 13:58:38 |
  • محمدى الجارحى
  • لا تزال الدولة تبحث عن آليات اقتصادية جديدة من شأنها عكس مستوى أقل من المخاطر بالنسبة للمستثمر، دون أن تحمل الحكومة تكلفة مادية كبيرة، لا سيما عبر تعاملات وزارة المالية مع الجهات الدولية.

    اقرأ أيضًا: نتائج خطة الإصلاح.. ارتفاع الإيرادات وانخفاض العجز وزيادة الاستثمارات

    رغم تقلبات أسواق المال العالمية فى الآونة الأخيرة، والتى ترتب عليه ارتفاع العوائد على سندات الخزانة الأمريكية لتصل إلى أعلى مستوى لها منذ 4 سنوات، نجحت مصر ممثلة فى وزارة المالية، الأربعاء، فى إصدار سندات دولية بقيمة 4 مليار دولار على ثلاث شرائح 5 -10- 30 عامًا، بأسعار عائد جيدة، وذلك فى ضوء طلبات شراء تخطت الـ12 مليار دولار خلال الساعات الأولى من الإعلان عن الطرح.

    وتعرف السندات بأنها أوراق مالية تقترض الحكومة مقابلها أموالًا من السوق الدولية، وتكون مستحقة السداد بعد أجل معين بفائدة محددة سلفًا، وكلما قل سعر الفائدة فإن ذلك يعكس مستوى أقل من المخاطر بالنسبة للمستثمر، وتكلفة أقل على الحكومة عند السداد.

    العائد على مصر

    ويقدم هذا الطرح شهادة إضافية على تزايد ثقة المستثمرين الأجانب بالاقتصاد المصرى فى ضوء تنفيذ برنامج الحكومة للإصلاح الاقتصادى، ما انعكس على تحسن النظرة المستقبلية لمؤسسات التصنيف الائتمانية لمصر، وكذلك إشادة المؤسسات الدولية المتخصصة مثل صندوق النقد الدولى والبنك الدولى بالإصلاحات التى قامت بها السلطات المصرية مؤخرًا.

    كانت وزارة المالية، قد أوضحت وجود إقبال كبير للمشاركة فى اكتتاب السندات الدولارية، التى طرحتها مصر بقيمة 4 مليار دولار، إذ تمت تغطيتها بنحو 3 مرات بعد تلقيها طلبات من قبل المستثمرين فى أثناء عملية الطرح بلغت 12 مليار دولار، وهو ما يعكس ثقة المجتمع الدولى فى جهود الإصلاح، التى تتم والمدعومة بشكل كامل ومستمر من القيادة السياسية.

    وقالت المالية إن إصدار سندات دولارية بجانب اتفاق مصر مع صندوق النقد الدولى والإجراءات الأخرى التى اتخذتها الدولة سيسهم فى تغطية الفجوة التمويلية للعام المالى الحالى 2017 /2018.

    أين ستوجه؟

    فيما ستوجه استخدام حصيلة السندات الدولارية للبنك المركزى لدعم الاحتياطيات الدولارية، أما المقابل النقدى بالجنيه المصرى فسيوجه لتمويل أنشطة الموازنة العامة، لا سيما أن هذه السندات الدولارية بمثابة آلية من آليات التمويل وميزتها أنها تساعد الحكومة فى تنويع مصادر التمويل بدلاً من الاقتصار على السوق المحلية فقط، وبما يساعد على خفض التكلفة وإطالة أجل الدين الحكومى.

    كان الإصدار الأخير لمصر قد شهد مشاركة قوية ومتنوعة من جانب المستثمرين الأجانب، لا سيما من أمريكا الشمالية وأوروبا وآسيا والشرق الأوسط، ما يعكس زيادة درجة ثقة المؤسسات المالية العالمية فى قدرة وإمكانيات الاقتصاد المصرى.

    كما جذب الطرح المصرى بالأسواق العالمية ما يزيد على 550 مستثمرًا عالميًا من جميع الأسواق المستهدفة، وهى أوروبا وأمريكا وآسيا والشرق الأوسط، وتلقت المالية طلبات لشراء سندات بأرقام كبيرة تعدت نحو 500 مليون دولار من قبل أحد المستثمرين.

    وتعد عودة مصر لسوق السندات الدولية، الأولى منذ مايو 2017، إذ استطاعت الحكومة المصرية طرح 4 مليارات دولار على 3 آجال متنوعة، وهى 5 سنوات بقيمة 1.25 مليار دولار، وبعائد سنوى قدره 5.58% وأجل 10 سنوات بقيمة 1.25مليار دولار وبعائد سنوى قدره 6.59% وأجل 30 عامًا بقيمة 1.5 مليار دولار، وبعائد سنوى قدر 7.95٪،‏ وهذا التسعير يعتبر جيد جدا للاقتصاد المصرى، لا سيما فى ظل التطورات التى تشهدها الأسواق الدولية من رفع أسعار الفائدة الأمريكية وارتفاع تكلفة الإصدار لجميع الدول والأسواق الناشئة بسبب التقلبات الحادة التى جرت فى أسواق المال العالمية خلال الأسبوعين السابقين.

    ويقل العائد المستحق على السندات المصرية المصدرة مؤخرًا عن العائد المدفوع من قبل بعض الدول الناشئة الأخرى على إصدارتها من السندات الدولية، رغم تمتعها بتقييم ائتمانى أفضل من مصر وهو ما يؤكد وجو ثقة كبيرة من قبل المستثمرين الأجانب فى مستقبل وقدرات الاقتصاد المصرى.

    وزارة المالية السندات الدولارية المستثمرون خطة الإصلاح الاقتصادى تعويم سعر الصرف
    إقرأ أيضاً
    «المالية» تطرح أذون خزانة بـ16.2 مليار جنيه المالية: إطلاق موقع إلكترونى جديد لسداد الضرائب العقارية البنك المركزى يطرح أذون خزانة بقيمة 16.7 مليار جنيه المالية تطرح أذون خزانة بـ16.7 مليار جنيه منظومة المعلومات المالية تنجح فى صرف مرتبات يوليو دون تأخير ننشر توصيات اجتماع المالية والاتصالات للاستفادة من الحلول التكنولوجية اليوم.. صرف رواتب العاملين بالدولة بالعلاوات الدورية والاستثنائية لتمويل «التأمين الصحى»| «المالية» تعلن الأسعار الجديدة للسجائر «المالية» تطرح سندات خزانة بـ3 مليارات جنيه نيابة عن «المالية».. البنك المركزى يطرح أذون خزانة بـ16.2 مليار جنيه غدا.. البنك المركزى يطرح أذون خزانة بـ16.2 مليار جنيه تشغيل المرحلة الأولى من مشروع نفق النهضة بالجيزة ننشر آليات إعفاء «ممولى الضرائب» مقابل تأخير سداد الضريبة غدا.. زيادة أسعار السجائر لصالح التأمين الصحى بمرسوم رئاسى.. أردوغان يحكم قبضته على البنك المركزى عاجل| القبض على رئيس مصلحة الجمارك نيابة عن المالية.. «المركزى» يطرح سندات خزانة بـ3.5 مليار جنيه اليوم.. البنك المركزى يطرح 16.7 مليار جنيه أذون خزانة ممثلو المالية لأعضاء «الخطة والموازنة»: سيتم «ميكنة» جميع التعاملات المالية تدرب موظفى الجامعات على نظام إدارة المعلومات معيط لـ«مساء dmc»: الرئيس طالبنا بزيادة الإنفاق على الصحة والتعليم اليوم.. بدء تنفيذ أكبر موازنة عامة فى تاريخ مصر «المالية» تشارك فى جلسة انتخاب أمين عام منظمة الجمارك الدولية ضريبة جديدة على السجائر «المالية» تشارك فى 3 اجتماعات دولية لمناقشة تطور التجارة العالمية «المالية» تشارك فى اجتماعات منظمة الجمارك العالمية ببروكسل نيابة عن المالية.. المركزى يطرح أذون خزانة بـ15.7 مليار جنيه وزير المالية يجتمع بقيادات الوزارة معيط: إعادة هيكلة وزارة المالية قريبا «المركزى» يطرح أذون خزانة بـ16.25 مليار جنيه بعد طرح 1.3 مليار جنيه.. الفكة سلاح الحكومة لمحاربة الاستغلال تيسيرًا على المواطنين.. قرار من الضرائب العقارية المالية: استمرار التدريب على تطبيق منظومة الدفع الإلكترونى «المالية» تفعل خدمات التوقيع الإلكترونى بروتوكول تعاون بين «دار المحفوظات» ومكتبة الإسكندرية موعد وأوجه الصرف| الشريحة الرابعة من قرض صندوق النقد لخزينة المركزى المالية: 1.5 مليار جنيه لإنارة الشوارع بكشافات موفرة للطاقة المالية: بدء «تطوير التصديق الإلكترونى» لخدمات الحكومة «المركزى» يطرح سندات خزانة بـ1.25 مليار جنيه «أبو ستيت».. وزير زراعة لتحسين إنتاج المحاصيل
    للأعلى